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上海快三玩法 中图科技闯关科创板 营利骤降现金流承压

2021-04-27 20:43:05 河南快三投注 已读

  3月25日,PSS(图形化蓝宝石衬底)生产商广东中图半导体科技股份有限公司(以下简称“中图科技”)向科创板递交了IPO申请。

  这是继博蓝特之后,又一家准备敲响科创板上市钟声的PSS厂商。

  据悉,中图科技此次上市拟募资10.02亿元,主要投向Mini/Mi-cro LED用图形化衬底产业化项现在、第三代半导体衬底原料工程钻研中央建设项现在。

  《中国经营报》记者查阅招股表明书和有关原料发现,行为全球周围最大的PSS厂商之一的中图科技,在以前几年,其营收及净收好遭遇近乎断崖式下滑的情况下,答收账款却不降逆添。

  不光这样,中图科技在研发方面的外现也被业内所诟病。

  主业务务单一

  2017~2020年前三季度,中图科技PSS业务占其收好比重别离为100%、91.95%、96.99%、95.17%。

  中图科技的主要产品为图形化蓝宝石衬底(PSS),其将外购的蓝宝石平片始末薄膜沉积、匀胶、曝光、显影、刻蚀等主要工序制成图形化衬底产品。招股表明书表现,2017~2020年前三季度,中图科技PSS业务占其收好比重别离为100%、91.95%、96.99%、95.17%。单一的主业务务也使得中图科技受走业震撼的影响清晰。

  2017年以来,中国LED产业敏捷发展,全球芯片产能逐渐向国内迁移,中国LED芯片产能已居全球第一位。而行为LED产业链的上游,PSS产业受国内芯片市场推动,也逐渐向中国迁移。

  受好于走业的春风,在2017年、2018年前三季度LED芯片走业供需两旺的情况下,中图科技的业务收好别离为10.46亿元、11.40亿元。4英寸的图形化衬底年产能超1300万片上海快三玩法,中图科技一跃成为全球周围最大的PSS供答商之一。

  但是好景不长上海快三玩法,2018年四季度以来上海快三玩法,受国内房地产政策调控、国际贸易环境凶化及印度等全球新兴市场需求疲柔的影响,LED芯片最大的行使周围照明周围需求不敷预期。供需格局的转换导致2019年前三季度LED芯片产能展现过剩,LED芯片企业开起往库存,芯片价格降幅较大,片面企业的经营展现危机。

  这栽影响传导至产业链上游,中图科技也未能幸免,其所倚赖的PSS产品出售价格从2017年的137.8元/片,消极至2018年的120.38元/片,同比消极12.64%;到2019年,该产品价格不息消极至86.49元/片。

  其经业务绩也所以遭遇大幅下滑,业务收好从2018年的11.40亿元下滑至2019年的8.57亿元,同比下滑24.84%,净收好从2018年的1.23亿元消极至2019年的2388.75万元,同比下滑80.51%,经营现金流从2018年的1.18亿元下滑至2019年的-1.24亿元,同比下滑205.35%。

  中图科技方面对记者外示,半导体走业和LED走业具有较强的周期性震撼,其周期性震撼的频率、幅度能够高于宏不都雅经济周期,在经济周期的上走或者下走过程,都能够展现分别的半导体和LED周期。后续公司将足够发挥自身的周围和市场、技术、客户、运营等上风,升迁公司的抗风险能力。

  但值得仔细的是,在营收及净收好大幅消极的情况下,其答收账款却展现大幅增补,2017~2019年别离为:3.29亿元、4.8亿元、5.52亿元,到了2020年上半年,其营收只有6.69亿元,然而答收账款却高达4.64亿元,答收账款占各期业务收好的比例别离为31.49%、42.60%、60.77%和52.00%(年化)。

  不光这样,2017~2019年,中图科技答收账款周转率别离为4.13次、2.99次和1.84次,团体呈消极趋势。

  一位证券人士对记者外示,在公司出售产品的过程中,清淡都会产生答收账款。平常情况下,答收账款的转折幅度答与业务收好的转折相反。倘若答收账款添速高于业务收好的添速,能够是由于公司放宽名誉条件以刺激出售;也有能够公司人造始末“答收账款”科现在虚拟业务收好。

  对此,中图科技外示,公司真挚遵法相符规经营,并厉格遵命新闻吐露等有关请求实在、实在、完善地对外吐露公司新闻,公司不存在人造始末“答收账款”科现在虚拟业务收好。

  大片面发明专利为“继受”所得在中图科技11项发明专利中,4项为原起取得,7项为继受取得。

  在各项业绩指标展现下滑的同时,欲冲刺科创板的中图科技的科研能力也受到了业界的质疑。

  中图科技在招股表明书中外示,三安光电子公司福建晶安与中图科技的产能周围较大,处于走业第一梯队,在其之前挑交IPO申请的博蓝特处于第二梯队。

  中图科技外示,博蓝特的PSS业务占比较高,但其产能周围与公司迥异大,在无数指标可比较的情况下,周围的迥异亦会导致片面财务数据不具有可比性。

  但是,倘若仅从逆映研发上的片面数据来望,中图科技却不如处在第二梯队的博蓝特。

  2017年至2020年1~9月,中图科技研发费用金额别离为3297.24万元、4286.18万元、3414.20万元和2508.75万元,其研发投入表现下滑趋势。响答地中图科技的研发费用占业务收好的比例别离为3.15%、3.76%、3.99%、3.75%。

  而逆不都雅博蓝特,2017年至2020年1~6月研发费用别离为1082.96万元、1648.13万元、2506.69万元和1192.93万元,虽投入较少,但其所占业务收好的比例别离为3.73%、4.12%、7.21%和7.03%,研发费用及占比呈逐年上升的趋势。

  不光这样,从研发人员来望,中图科技的研发人员共63人,占公司员工总数的11.13%。而截至2020年6月30日,博蓝特研发人员105人,占员工总数的20.79%。

  博蓝特及子公司拥有韩国发明专利2项、国内发明专利14项,其中12项发明专利已经行使到实际生产经营运动中并形成主业务务收好,形成主业务务收好的发明专利超过5项。而中图科技已获授权专利35项中发明专利仅有11项。

  值得仔细的是,在中图科技11项发明专利中,4项为原起取得,7项为继受取得。这7项专利均从中图科技的控股股东、实际限制人陈健民限制的企业中镓科技手中所得。

  对此,中图科技外示,2018年1月,出于公司生产经营必要,公司与中镓科技签定了《专利实走允诺相符同》,约定中镓科技将其享有专利权的4项专利无偿允诺给公司行使。

  在挑交IPO申请前夕的2020年12月,为进一步缩短不息有关交易,添强公司的自力性,中图科技与中镓科技签定了《专利权转让相符同》,中镓科技无偿受让了包括前述4项专利在内的8项中镓科技拥有的专利。

  上述证券人士对记者外示,科创板大幅降矮了对企业财务指标的请求,理论上折本企业也可申请上市,但也大幅挑高了对于企业科创属性的请求。科创属性评价指标系统采用“通例指标”或“破例指标”的组织。即企业如同时已足3项通例指标,就可具有科创属性;即使分别时已足3项通例指标,但如已足5项破例指标中的任一项,也可具有科创属性。3项通例指标中对于授权专利数目的请求为:形成主业务务收好的发明专利5项以上。也就是说,仅靠本身研发获得的专利,中图科技的IPO计划或直接“短命”。

  中图科技方面则回答称,截至2021年3月21日,公司已获授权专利35项,其中发明专利11项,实用新式23项,外面设计1项。公司前述专利均进走了登记,取得手段相符法,不存在产权纠纷或湮没纠纷。

(文章来源:中国经营报)